Uncategorized

Przez wiele lat oprocentowanie na obligacjach Niemiec uważanych za państwo rozsądnie zarządzające swoimi finansami, oraz pozostałych państw europejskich było niemal identyczne.   Jednak jakieś dwa lata temu pod wpływem kryzysu finansowego zmieniło się postrzeganie ryzyka,. Różne państwa europejskie płacą teraz różne oprocentowanie na swoich obligacjach. Niedawny raport ekonomistów Deutsche Bundesbanku wskazuje, że głównymi czynnikami różnicującymi […]

Od znajomych geologów słyszałem kilka tygodni temu że wydobywanie gazu łupkowego w Polsce będzie droższe niż sprowadzenia gazu od Gazpromu, a ponadto jest cholernie trujące bo w ziemię pompuje się ogromne ilości wody i chemikaliów by naruszyć strukturę skały w której gaz łupkowy jest obecny. Odwierty te stawia się w dużej ilości blisko siebie, co […]

Grecja i tak zbankrutuje. Zwiększenie pomocy dla Grecji z 45 miliardów do 100 miliardów Euro nie uratuje Greków. Bowiem problemem Greków nie jest utrata płyności (brak kasy na zapłatę bieżących rachunków), lecz jest nią niewypłacalność (zobowiązania przewyższają aktywa).

Siadłem, by w końcu opisać konflikt zatrządu Narodowego Banku Polskiego z Radą Polityki Pieniężnej. Ale ubiegł mnie we wczorajszej "Rzeczypospolitej" Krzysztof Rybiński, który znakomicie opisął dlaczego to zarząd ma rację, oraz słabości obecnej konstrukcji NBP. Gorąco polecam ten artykuł.

W piątek U.S. Securities and Exchange Commission oskarżyła bank inwestycyjny Goldman Sachs i jednego z jego wiceprezesów o oszukanie inwestorów przy sprzedaży papierów wartościowych. To jest bardzo duże wydarzenie.

Polityka budżetowa w demokracji musi być prowadzona przez polityków. Zwłaszcza, gdy zabrano im bezpośredni wpływ na politykę pieniężną. Jednak politycy mają tendencję do ukrywania przed obywatelami prawdziwego stanu finansów publicznych. W takiej sytuacji proces polityczny zawodzi, gdyż obywatele nieświadomi nadchodzącej niewypłacalności cieszą się, gdy politycy rozdają im kolejne prezenty. Co można zrobić?

W czwartek pisałem, że Grecja na razie będzie udawać sanację finansów publicznych, oraz reformy strukturalne, a UE i MFW udawać będą, że Greków finansują. A wszystko skończy się niewypłacalnością Grecji w 2011 lub w 2012. W zeszłym tygodniu parlament grecki dyskutował o reformach. Niewiele na razie uchwalił. A jak podaje Bloomberg w miniony piątek Eurozona […]

Pęknięcie bańki pozbawia iluzji bogactwa i zmniejsza papierową wartość, która stanowi zastaw pod kredyt. W sumie jest równie przyjemne jak kac po zbyt hulaszczej imprezie. Poniżej wykres z indeksem cen ziemi w USA na przestrzeni ostatnich kilu lat (rok 2000=100):

Grecja ogłosi niewypłacalność w 2011 lub 2012. W tym roku Grecy będą udawać, że obcinają wydatki, podwyższają podatki i likwidują przywileje różnych grup zawodowych i branżowych. A Unia Europejska i Międzynarodowy Fundusz Walutowy będą udawać, że pomagają Grekom.