{"id":478,"date":"2013-03-18T20:57:05","date_gmt":"2013-03-18T20:57:05","guid":{"rendered":"http:\/\/dobrowol.org\/blog\/2013\/03\/18\/rozsdne_ultimatum\/"},"modified":"2013-03-18T20:57:05","modified_gmt":"2013-03-18T20:57:05","slug":"rozsdne_ultimatum","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dobrowol.org\/blog\/2013\/03\/18\/rozsdne_ultimatum\/","title":{"rendered":"Rozs\u0105dne ultimatum"},"content":{"rendered":"
Banki cypryjskie ponios\u0142y straty na obligacjach rz\u0105du Grecji. Od po\u0142owy 2012 by\u0142y ratowane kroplówk\u0105 pieni\u0119dzy z UE.  Teraz Cypr otrzyma\u0142 ultimatum, które musi (je\u015bli jest rozs\u0105dny) przyj\u0105\u0107. To, \u017ce si\u0119gni\u0119to po pieni\u0105dze depozytariuszy jest absolutnie zrozumia\u0142e. Jedyne co teraz budzi niepewno\u015b\u0107 to czy Cypryjczycy przyjm\u0105 t\u0119 rozs\u0105dn\u0105 propozycj\u0119 oraz jak si\u0119gni\u0119cie po kas\u0119 depozytariuszy cypryjskich wp\u0142ynie na zachowanie depozytariuszy w innych pa\u0144stwach zagro\u017conych upad\u0142o\u015bci\u0105.<\/div>\n

<\/p>\n

Cypryjczycy do wyboru maj\u0105 albo odrzuci\u0107 ultimatum, a wtedy czeka ich m.in.:<\/p>\n

1. Upadek sektora bankowego.  Tamtejszy sektor  bankowy jest zbyt du\u017cy by tamtejsze pa\u0144stwo mog\u0142o go uratowa\u0107. Cypryjski sektor bankowy to o\u015bmiokrotno\u015b\u0107 PKB Cypru, które wynosi ok 19 miliardów Euro. Cypryjczycy nie s\u0105 w stanie sami uratowa\u0107 swoich banków, które ponios\u0142y straty na greckich obligacjach. Banki cypryjskie wymagaj\u0105 dokapitalizowania na oko\u0142o 5 do 10 miliardów Euro.  Rz\u0105d Cypru nie ma takiej kasy i nie mo\u017ce po prostu dodrukowa\u0107 Euro (tak naprawd\u0119 mo\u017ce, tak jak podczas rozpadu ZSRR niektóre republiki zacz\u0119\u0142y drukowa\u0107 ruble, ale wtedy  Cypr wyleci z wielkim hukiem ze strefy Euro i drukowa\u0142  b\u0119dzie sobie Euro cypryjskie).<\/p>\n

2. Strata prawie wszystkich oszcz\u0119dno\u015bci zdeponowanych w bankach – prawdopodobna strata wynosi\u0142aby do 2\/3 depozytów.  W wypadku niekontrolowanej upad\u0142o\u015bci banków cypryjskich sama strata na greckich obligacjach by\u0142aby tylko pocz\u0105tkiem.<\/p>\n

3. Wyj\u015bcie ze strefy Euro i dewaluacja nowej waluty o 30-50% w stosunku do tego co mieli w Euro.  Bez pomocy UE jedyn\u0105 szans\u0105 dla Cypru b\u0119dzie wyj\u015bcie z Euro i odzyskanie konkurencyjno\u015bci znacz\u0105c\u0105 dewaluacj\u0105. <\/p>\n

Cypryjczycy mog\u0119 te\u017c zachowa\u0107 si\u0119 rozs\u0105dnie i przyj\u0105\u0107 ultimatum, a w jego ramach zabra\u0107 depozytariuszom po kilka i kilkana\u015bcie procent depozytów (w zale\u017cno\u015bci od zdeponowanych sum). W ten sposób zbior\u0105 oko\u0142o 6 miliardów Euro czyli troch\u0119 ponad po\u0142ow\u0119 pakietu ratunkowego. Drug\u0105 po\u0142ow\u0119 da UE. <\/p>\n

Nie znamy ostatcznego sposobu przyj\u0119cia ultimatum oraz czy zostanie ono w ogóle przyj\u0119te. Media o Cyprze b\u0119d\u0105 pisa\u0107 przez najbli\u017csze dni. Je\u015bli chcesz \u015bledzi\u0107 na bie\u017c\u0105co to co si\u0119 tam dzieje czytaj Cyprus Mail<\/a>. <\/p>\n

Najwi\u0119kszym \u017arod\u0142em niepewno\u015bci jest teraz czy  „niesprawiedliwo\u015b\u0107” si\u0119gni\u0119cia po kas\u0119 Cypryjczyków spowoduje, \u017ce Cypr przestanie by\u0107 mo\u017cliwy do rz\u0105dzenia. Na razie jest spokojnie. Ja co do zasady rozumiem ich wkurzenie. Depozyty w bankach do sumy 100 tys. Euro s\u0105 na Cyprze gwarantowane.  I co?  Wybrany w zesz\u0142ym miesi\u0105c cypryjski prezydent Nicos Anastasiades jeszcze kilka miesi\u0119cy temu zacz\u0105\u0142 obiecywa\u0107, \u017ce depozyty w bankach s\u0105 bezpieczne bo tak stanowi prawo. I co? To samo obiecywa\u0142 obejmuj\u0105c w\u0142adz\u0119 w zesz\u0142ym miesi\u0105cu. I co?  By obej\u015b\u0107 gwarancj\u0119 nienaruszalno\u015bci depozytów do 100 tys. Euro pieni\u0105dze zabierane z kont Cypryjczyków nazwano podatkiem. A teraz nowy prezydent Cypru twierdzi, \u017ce musia\u0142 si\u0119 podda\u0107 ultimatum. Owszem musi, ale po co mówi\u0142 kilka tygodni temu, \u017ce nikt tych pieni\u0119dzy nie ruszy? I po co ktokolwiek mu wierzy\u0142?<\/p>\n

Druga du\u017ca niewiadoma to jak zachowaj\u0105 si\u0119 obywatele pa\u0144stw zagro\u017conych upad\u0142o\u015bci\u0105 (Grecja, Portugalia, Hiszpania, Irlandia, W\u0142ochy). Je\u015bli Cypryjczycy zgodz\u0105 si\u0119 na pakiet pomocowy to Grecy i inni potencjalni bankruci raczej nie ustawi\u0105 si\u0119 w kolejkach do banków po swoje pieni\u0105dze. Ale je\u015bli si\u0119 ustawi\u0105 to b\u0119dzie ma\u0142o ciekawie. <\/p>\n

Na razie od kilku miesi\u0119cy sytuacja w bankach greckich poprawia si\u0119. Zmniejsza si\u0119 rozjazd pomi\u0119dzy depozytami a kredytami (co do zasady bezpieczne banki powinny by\u0107 finansowane z depozytów):<\/p>\n

\"depozyty
\u0179ród\u0142o: Bank Centralny Grecji<\/a><\/p>\n

Oraz zmniejsza si\u0119 finansowanie Europejskiego Banku Centralnego oraz Banku Centralnego Grecji finansuj\u0105ce wyp\u0142acalno\u015b\u0107 banków greckich:
\"fiansowanie<\/p>\n

\u0179ród\u0142o: Bank Centralny Grecji<\/a><\/p>\n

Ten dobry obraz w du\u017cej mierze zawdzi\u0119czamy odzyskaniu przez Greków zaufania do banków i wp\u0142aceniu do greckich banków pieni\u0119dzy, które z nich Grecy wcze\u015bniej wyci\u0105gn\u0119li. Ale zad\u0142u\u017cenie Grecji jest du\u017ce, ro\u015bnie i docelowo jest niemo\u017cliwe do sp\u0142aty przez Greków. Ten drobny spadek zad\u0142u\u017cenia w 2012, który widzisz poni\u017cej to efekt odmówienia sp\u0142aty pe\u0142nej warto\u015bci greckich obligacji, która to odmowa doprowadzi\u0142a Cypr do niewyp\u0142acalno\u015bci:<\/div>\n

 \"d\u0142ug<\/p>\n

\u0179ród\u0142o: lata 2003-2011 Eurostat, rok 2012 szacunki w\u0142asne na podstawie doniesie\u0144 medialnych <\/p>\n

Od tego roku grecki d\u0142ug do PKB znowu ro\u015bnie. Za jaki\u015b czas Europa i Mi\u0119dzynarodowy Fundusz Walutowy b\u0119d\u0105 musieli zmniejszy\u0107 zad\u0142u\u017cenie Grecji. A gdybym ja dzi\u015b by\u0142 Grekiem to mo\u017ce bym ju\u017c my\u015bla\u0142 czy przypadkiem nie skubn\u0105 mi przy tej okazji troch\u0119 z konta… mo\u017ce bym jeszcze troch\u0119 potrzyma\u0142 kas\u0119, by zarobi\u0107 troch\u0119 odsetek, a mo\u017ce bym si\u0119 zacz\u0105\u0142 ba\u0107, \u017ce niemiecki podatnik nie b\u0119dzie mia\u0142 ch\u0119ci sfinansowa\u0107 zmniejszenie d\u0142ugu pa\u0144stwa greckiego.<\/div>\n

<\/p>\n

p.s. dla ciekawych tematu konfiskowania oszcz\u0119dno\u015bci du\u017co ciekawych szczegó\u0142ów w: „The Capital Levy in Theory and Practice<\/a>” autorstwa Barry Eichengreena.<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Banki cypryjskie ponios\u0142y straty na obligacjach rz\u0105du Grecji. Od po\u0142owy 2012 by\u0142y ratowane kroplówk\u0105 pieni\u0119dzy z UE.  Teraz Cypr otrzyma\u0142 ultimatum, które musi (je\u015bli jest rozs\u0105dny) przyj\u0105\u0107. To, \u017ce si\u0119gni\u0119to po pieni\u0105dze depozytariuszy jest absolutnie zrozumia\u0142e. Jedyne co teraz budzi niepewno\u015b\u0107 to czy Cypryjczycy przyjm\u0105 t\u0119 rozs\u0105dn\u0105 propozycj\u0119 oraz jak si\u0119gni\u0119cie po kas\u0119 depozytariuszy cypryjskich […]<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[21],"tags":[],"class_list":{"0":"post-478","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","6":"category-kryzys-to-dopiero-bedzie"},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/dobrowol.org\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/478","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/dobrowol.org\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/dobrowol.org\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dobrowol.org\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dobrowol.org\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=478"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/dobrowol.org\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/478\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/dobrowol.org\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=478"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/dobrowol.org\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=478"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/dobrowol.org\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=478"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}