{"id":416,"date":"2011-02-25T13:01:39","date_gmt":"2011-02-25T13:01:39","guid":{"rendered":"http:\/\/dobrowol.org\/blog\/2011\/02\/25\/kryzys_to_dopiero_bdzie_17\/"},"modified":"2011-02-25T13:01:39","modified_gmt":"2011-02-25T13:01:39","slug":"kryzys_to_dopiero_bdzie_17","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dobrowol.org\/blog\/2011\/02\/25\/kryzys_to_dopiero_bdzie_17\/","title":{"rendered":"Kryzys to dopiero b\u0119dzie – 17"},"content":{"rendered":"

Jak postrzegaj\u0105 Polsk\u0119 inwestorzy zagraniczni? <\/strong><\/p>\n

Z mediów s\u0142yszymy, \u017ce albo jeste\u015bmy zielon\u0105 wysp\u0105 albo, \u017ce zaraz wszystko si\u0119 zawali. Który pogl\u0105d jest prawdziwy? Zamiast swoich subiektywnych opini dzi\u015b daj\u0119 dane o koszcie ubezpieczenia si\u0119 od ryzyka niewyp\u0142acalno\u015bci kraju, czyli cenie Credit Default Swaps (CDS), dla Polski i kilku innych pa\u0144stw Europejskich.<\/p>\n

<\/p>\n

Poni\u017cej widzisz wykres na którym notowania CDS dla Grecji, Irlandi, Hiszpani i Portugali podzieli\u0142em przez  notowania CDS dla Polski. Wykres ten czytaj jako miar\u0119 relatywnego ryzyka tych krajów w porównaniu do Polski. Czym wy\u017cej si\u0119gaj\u0105 linie na poni\u017cszym wykresie tym Polska jest mniej ryzykowna w relacji do tych krajów. Gdy linie rosn\u0105 powy\u017cej 100% to Polska uznawana jest za kraj bezpieczniejszy ni\u017c te do których jest porównywana:<\/p>\n\n

\u0179ród\u0142o:<\/strong> Reuters<\/p><\/blockquote>\n

W relacji do najbardziej ryzykownych krajów Europy jeste\u015bmy coraz bardziej bezpieczni. Kryzys spowodowa\u0142, \u017ce Polska na tle ogarni\u0119tych kryzysem Grecji, Irlandi, Hiszpani i Portugali wygl\u0105da od  2009 coraz bezpieczniej. <\/p>\n

Podobnie jest, gdy porówna si\u0119 Polsk\u0119 do USA i Niemiec. Relatywna wycena ryzyka Polski w porównaniu do USA i Niemiec spada Niestety skala porównania jest inna bo jeste\u015bmy uwa\u017cani za 3 lub 5 razy bardziej ryzykowny kraj ni\u017c Niemcy i USA:
<\/p>\n

\u0179ród\u0142o:<\/strong> Reuters<\/p><\/blockquote><\/div>\n

W porównaniu do Niemiec jeste\u015bmy coraz bardziej bezpieczni, a w porównaniu do USA ju\u017c nie tak bardzo. Jakie jest \u017aród\u0142o tej ró\u017cnicy? Niemcy w wyniku kolejnych europejskich planów pomocowych sta\u0142y si\u0119 gwarantem wyp\u0142acalno\u015bci Grecji, Irlandi, Hiszpani i Portugali. Coraz wi\u0119cej inwestorów pyta, ile krajów mog\u0105 uratowa\u0107 Niemcy zanim sami stan\u0105 si\u0119 niewyp\u0142acalni, wi\u0119c cena CDS dla Niemiec ro\u015bnie w relacji do ceny CDS dla Polski.<\/p>\n

Co relatywnie dobre postrzeganie przez inwestorów oznacza dla nas? Jedna interpretacja to, \u017ce sta\u0107 nas na podwójne becikowe, podwy\u017cki dla nauczycieli, dodatkowe urz\u0119dnicze etaty dla znajomych,   wzrost przedwyborczych wydatków, oraz trzeci z kolei rok rekordowych deficytów bud\u017cetowych. No có\u017c mo\u017cna tak mysle\u0107. Lecz rozs\u0105dniejszym b\u0119dzie wykorzysta\u0107 czas gdy jeste\u015bmy postrzegani jako relatywnie bezpieczny kraj do sko\u0144czenia nadkonsumpcji<\/a> na koszt m\u0142odych<\/a>, oraz przysz\u0142ych pokole\u0144 i obci\u0119cia nadmiernych wydatków tu i teraz.<\/div>\n

 <\/div>\n
 <\/div>\n
\n

<\/p>\n

<\/p>\n

<\/p>\n

Inne wpisy w cyklu "Kryzys to dopiero b\u0119dzie":
<\/span><\/strong><\/p>\n

A teraz Irlandia…<\/a> <\/strong>– 23 stycznia 2011 – Irlandia poczynia\u0142a kolejny krok do niewyp\u0142acalno\u015bci. Próba zwolnienia kilku ministrow sko\u0144czy\u0142a si\u0119 og\u0142oszeniem wyborów. A na razie podobnie jak u Greków trwa panika bankowa, depozytariusze wyci\u0105gaj\u0105 swoje pieni\u0105dze z Irlandzkich banków.<\/p>\n

Bracia Grecy coraz bli\u017cej przepa\u015bci…<\/a><\/strong> – 5 stycznia 2010 – Wieszczenie kryzysu jest tak modne, \u017ce spowszednia\u0142o. A\u017c kusi by szuka\u0107  pozytwów.  Niestety  na razie Grecy pomimo ca\u0142kiem powa\u017cnych prób reform, kroczek po kroczku s\u0105 coraz  bli\u017cej niewyp\u0142acalno\u015bci.<\/p>\n

<\/span><\/span><\/span><\/span><\/p>\n

<\/span><\/p>\n

<\/span><\/p>\n

<\/p>\n

Irlandia nie sp\u0142aci d\u0142ugu<\/a><\/strong> – 2 grudnia 2010 –  UE problem nadmiernego zad\u0142u\u017cenia Irlandii planuje rozwi\u0105za\u0107 za pomoc\u0105 dodatkowego d\u0142ugu.  D\u0142ug Irlandi jest tak du\u017cy, \u017ce nie jest mo\u017cliwy do sp\u0142acenia. Na skutek planów UE d\u0142ug publiczny Irlandi ma si\u0119 zwi\u0119kszy\u0107 do 150% PKB! Irlandczycy przez najbli\u017csze lata maj\u0105 corocznie przekazywa\u0107 w\u0142a\u015bcicielom obligacji  10% swojego dochodu narodowego. Sorry, tak nie b\u0119dzie.<\/p>\n

<\/span><\/span><\/span><\/span><\/div>\n

<\/p>\n

<\/p>\n

<\/p>\n

Banki irlandzkie s\u0105 niewyp\u0142acalne<\/a><\/strong> – 18 listopada 2010<\/span> – Od kilkunastu miesi\u0119cy w finansowaniu irlandzkich banków spada\u0142 udzia\u0142 obligacji banków kupowanych przez prywatnych inwestorów, a rós\u0142 udzia\u0142 po\u017cyczek z banków centralnych strefy Euro.<\/p>\n

<\/span><\/span><\/span><\/span><\/p>\n

<\/span><\/p>\n

<\/span><\/p>\n

<\/p>\n

Irlandia negocjuje<\/a><\/strong> – 16 listopada 2010 <\/span>– Rz\u0105d Irlandii naciska na UE, by ta obni\u017cy\u0142a koszty finansowania irlandzkich banków. A UE naciska na Irlandi\u0119 by wzie\u0142a pomoc z UE. Przed nami kilka ciekawych tygodni. <\/p>\n

<\/span><\/span><\/span><\/span><\/div>\n

<\/p>\n

<\/p>\n

<\/p>\n

Oficjalnie wszystko pod kontrol\u0105…<\/a><\/strong> – 2 listopada 2010 <\/span>– Pa\u0144stwa UE gor\u0105czkowo negocjuj\u0105 jak pokry\u0107 koszty niewyp\u0142acalno\u015bci pa\u0144stw strefy Euro. Rozmowy na czasie, bo od kilku tygodni do grona pa\u0144stw Europy Zachodniej, kture p\u0142ac\u0105 za przywilej po\u017cyczania wi\u0119cej ni\u017c Polska do\u0142\u0105czy\u0142y Portugalia i Irlandia<\/span><\/p>\n

<\/span><\/span><\/span><\/span><\/p>\n

<\/span><\/p>\n

<\/p>\n

Zgodnie z zapowiedzi\u0105 kryzys nadchodzi…<\/a> – <\/strong>1 wrze\u015bnia 2010 <\/span>– <\/strong>Jak na razie mamy juz spowolniony wzrost i wy\u017csze zad\u0142u\u017cenie. Rosn\u0105ce zad\u0142u\u017cenie zwi\u0119ksza ryzyko niewyp\u0142acalno\u015bci pa\u0144stw. Nie powiem wam które pa\u0144stwo i kiedy. Ale obstawiam, \u017ce Grecja b\u0119dzie niewyp\u0142acalna w przeci\u0105gu 18-24 miesi\u0119cy.<\/p>\n

<\/span><\/span><\/span><\/span><\/div>\n

<\/p>\n

<\/p>\n

Grek i Polak dwa bratanki<\/a><\/strong>. – 23 sierpnia 2010 – Niewyp\u0142acalno\u015b\u0107 Grecji to tylko kwestia czasu. Grecy wyci\u0105gaj\u0105 pieni\u0105dze z greckich banków. Dziur\u0119 w bilansach greckich banków na razie zasypuje grecki bank centralny i Unia.<\/p>\n

<\/span><\/span><\/span><\/span><\/p>\n

<\/span><\/p>\n

<\/p>\n

Stymulowanie popytu, kontra unikni\u0119cie niewyp\u0142acalno\u015bci<\/a> – <\/span><\/strong>2 lipca 2010 – <\/span>Stymulowa\u0107, czy oszcz\u0119dza\u0107? Oszcz\u0119dza, zw\u0142aszcza, gdy ju\u017c<\/span>jeste\u015bmy zad\u0142u\u017ceni.<\/p>\n

<\/span><\/span><\/span><\/span><\/div>\n

<\/p>\n

<\/p>\n

Grecka lekcja dla Polski<\/a> – <\/span><\/strong>11 maja 2010 <\/span>– <\/span><\/strong>Brak samoograniczenia konsumpcji w latach 70ych, pog\u0142\u0119bienie nierozs\u0105dnej polityki gospodarczej na pocz\u0105tku lat<\/p>\n

80ych, oraz kryzys w 2010 \u015bwiadcz\u0105 o tym, \u017ce d\u0142ugo mo\u017cna \u017cy\u0107 ponad stan za pieni\u0105dze innych. Ale powrót do rzeczywisto\u015bci cho\u0107 mo\u017ce zaj\u0105\u0107 d\u0142ugo, bo w wypadku Grecji jakie\u015b 40 lat jest nieunikniony. A  <\/span>gdy ju\u017c nadejdzie jest bardzo bolesny.<\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/p>\n

<\/span><\/span><\/span><\/span><\/div>\n

\n
<\/p>\n

Grecja i tak zbankrutuje<\/a>  – <\/strong>3 maja 2010 <\/span>– <\/strong>Zwi\u0119kszenie pomocy dla Grecji z 45 miliardów do 100 miliardów Euro nie uratuje Greków.  <\/span><\/p>\n

<\/span><\/span><\/span><\/span><\/div>\n<\/div>\n

<\/p>\n

<\/p>\n

Grecja og\u0142osi niewyp\u0142acalno\u015b\u0107 w 2011 lub 2012.<\/a><\/strong> – <\/span> 8 kwietnia 2010<\/span> – W tym roku Grecy b\u0119d\u0105 udawa\u0107, \u017ce obcinaj\u0105 wydatki, podwy\u017cszaj\u0105 podatki i likwiduj\u0105 przywileje ró\u017cnych grup zawodowych i bran\u017cowych. A Unia Europejska i Mi\u0119dzynarodowy Fundusz Walutowy b\u0119d\u0105 udawa\u0107, \u017ce pomagaj\u0105 Grekom.<\/span> <\/p>\n

Banki polskie gotowe na kryzys na 3+ <\/a><\/strong> – 1 kwietnia 2010<\/span> –  Banki odnotowuj\u0105 najwi\u0119kszy od pi\u0119ciu lat poziom nale\u017cno\u015bci zagro\u017conych, które to nale\u017cno\u015bci w okresie od 2008 podwoi\u0142y si\u0119. Kolejne uderzenie w nasz\u0105 gospodark\u0119 przez wydarzenie zagraniczne b\u0119dzie dla banków niebezpieczne.<\/span><\/p>\n

Kryzysy finansowe chodz\u0105 stadami.<\/a><\/strong>  – 8 lutego 2010<\/span> – Grecja jest tylko ostrze\u017ceniem przed czasami, które nadchodz\u0105. W przesz\u0142o\u015bci recesja spowodowana masowymi bankructwami instytutcji finansowych doprowadza\u0142a zazwyczaj w przeci\u0119tnie trzy  lata do ponad przeci\u0119tnej ilo\u015bci bankructw pa\u0144stw.<\/span><\/p>\n

<\/div>\n

Nie wiem co b\u0119dzie w Polsce<\/span><\/strong><\/a> – 4 stycznia 2010 – Nie wiem co b\u0119dzie w Polsce. Bo nie wiem jak zostanie ulokowana strata z ostatniego kryzysu. Wiem, natomiast \u017ce rz\u0105dy pa\u0144stw rozwini\u0119tych maj\u0105 kurcz\u0105ce si\u0119 mo\u017cliwo\u015bci u\u015bmierzania dolegliwo\u015bci kryzysu przy pomocy dalszego zad\u0142u\u017cania si\u0119. Coraz wi\u0119cej przemawia za tym, \u017ce si\u0119gn\u0105 po inflacj\u0119…<\/span><\/span><\/p>\n

<\/div>\n

Kryzys to dopiero b\u0119dzie<\/span><\/a><\/strong> – 22 pa\u017adziernika 2009 – <\/span>Kryzysik min\u0105\u0142. A kryzys to dopiero b\u0119dzie. Rz\u0105dy pa\u0144stw rozwini\u0119tych u\u015bmierzy\u0142y dolegliwo\u015b\u0107 recesji zasypuj\u0105c rynek pieni\u0119dzmi. Ale nie rozwi\u0105za\u0142y \u017aród\u0142a problemu, czyli nadmiernej konsumpcji na kredyt  i nieudacznych regulacji systemu bankowego. <\/span><\/p>\n

 <\/span><\/p>\n

Wpisy w cyklu "Lekcje z Krysysiku": <\/span><\/strong><\/p>\n

Cisza przed burz\u0105…<\/a> <\/span><\/strong> – 10 sierpnia 2009 – <\/span>W naszej gospodarce jest troch\u0119 skromniej ni\u017c w latach uprzednich, ale oby\u0142o si\u0119 bez wielkiego za\u0142amania. Je\u015bli uda si\u0119 sztuczne pompowanie konsumpcji na zachodzie to mamy z 2-4 lata ciszy na uporz\u0105dkowanie naszej gospodarki, oraz prywatnych finansów.  <\/span><\/p>\n

<\/div>\n

Obci\u0105\u0107 wydatki, podnie\u015b\u0107 podatki  i sp\u0142aca\u0107 zad\u0142u\u017cenie<\/span><\/a><\/strong> – <\/span><\/strong>29 czerwca 2009 – Zamiast zapowiadanego ko\u0144ca kapitalizmu, mamy koniec tworzonej na kredyt iluzji zamo\u017cno\u015bci welfare state.  Z\u0142ota era sektora publicznego dobiega ko\u0144ca. Je\u015bli nie chcemy, by nasz sektor publiczny poci\u0105gn\u0105\u0142 Polsk\u0119 na dno trzeba obni\u017ca\u0107 wydatki i podnosi\u0107 podatki.  <\/span><\/span><\/p>\n

Po pierwsze prewencja<\/span><\/a><\/strong>  –<\/span><\/strong> 4 czerwca 2009 – Skutki recesji nale\u017cy \u0142agodzi\u0107 zanim si\u0119 ona zacznie. Przede wszystkim gromadz\u0105c oszcz\u0119dno\u015bci publiczne, które mo\u017cna w recesji wyda\u0107, by zast\u0105pi\u0107 spadek wydatków prywatnych.<\/span><\/p>\n

<\/div>\n

Trzyma\u0142 Kozak Tatarzyna, a Tatarzyn za \u0142eb trzyma<\/span><\/a><\/strong> – 7 maja 2009 – Wci\u0105gni\u0119cie banków zachodnich do Polski spowodowa\u0142o, \u017ce stabilno\u015b\u0107 tych banków, a wi\u0119c i gospodarek z których pochodz\u0105 zale\u017cy od rozwoju sytuacji w Polsce. <\/span><\/span> <\/span><\/p>\n

<\/div>\n

Po opanowaniu kryzysiku b\u0119dzie delewarowanie<\/span><\/a><\/strong> – <\/span><\/strong>30 kwietnia 2009 – Kryzys to dopiero b\u0119dzie.<\/span><\/span><\/p>\n

<\/div>\n

Polska zesz\u0142a ze \u015bcie\u017cki szybkiego rozwoju gospodarczego<\/span><\/a><\/strong> – <\/span><\/strong>22 kwietnia 2009 <\/span><\/span> <\/span><\/p>\n

<\/div>\n
Sko\u0144czy\u0142 si\u0119 \u0142atwy dost\u0119p do zagranicznych pieni\u0119dzy<\/a>  <\/span><\/strong>– 19 marca 2009<\/span><\/span><\/div>\n

<\/span><\/p>\n

 <\/span><\/p>\n

Wpisy w serii "Dekada Niepewno\u015bci": <\/span><\/strong><\/p>\n

Polska – z\u0142ote \u0107wier\u0107wiecze?<\/a><\/span><\/strong>  – 18 czerwca 2009 <\/span>Je\u015bli nie spieprzymy naszej szansy to przed Polsk\u0105 ekonomiczne \u0107wier\u0107wiecze, które b\u0119dzie najlepsze od kiluset lat. Mamy niez\u0142\u0105 pozycj\u0119 startow\u0105 by by\u0107 najbardziej dynamiczn\u0105 gospodark\u0105 Europy.  Jak na warunki europejskie nasza gospodarka jest co prawda \u015brednio mocno przeregulowana, ale za to \u015brednio lekko zad\u0142u\u017cona.<\/span><\/p>\n

USA – likwidacja zad\u0142u\u017cenia poprzez niewyp\u0142acalno\u015b\u0107 i inflacj\u0119.<\/a>  – <\/span><\/strong>15 czerwca 2009 — B\u0119dzie powtórka z lat 70-ych wysoka inflacja i niski wzrost, czyli stagflacja.<\/span><\/span><\/p>\n

<\/div>\n

Fiskalne mo\u017cliwo\u015bci i inflacyjne konsekwencje<\/a><\/span><\/strong> – 12 maja 2009 – <\/span> „Walczenie” z kryzysikiem za pomoc\u0105 wydawania pieni\u0119dzy, których si\u0119 nie posiada jest najlepszym sposobem na wywo\u0142anie kryzysu niewyp\u0142acalno\u015bci pa\u0144stw oraz powrotu wysokiej inflacji znanej z prze\u0142omu lat 70-ych i 80-y <\/span><\/p>\n

<\/div>\n

Co zrobi\u0105 Chi\u0144czycy z dolarem?<\/strong><\/a> – 4 maja 2009 – Warto\u015b\u0107 dolara zale\u017cy od tego jak si\u0119 zachowaj\u0105 chi\u0144czycy. Ameryka nie mo\u017ce na chi\u0144czyków za bardzo naciska\u0107, bo ci zdewaluj\u0105 im dolara. Ale Chi\u0144czycy skorzystaj\u0105 z tej bronii w ostateczno\u015bci bo sami bardzo du\u017co strac\u0105.<\/span><\/span><\/p>\n

<\/div>\n

Kryzys jako mi\u0119dzynarodowa przepychanka polityczna<\/strong><\/a>  – 30 marca 2009 – <\/span>Ka\u017cdy kryzys nadmiernego zad\u0142u\u017cenia rozwi\u0105zuje si\u0119 dziel\u0105c strat\u0119 z niesp\u0142aconych d\u0142ugów pomi\u0119dzy kredytodawców i kredytobiorców. Jednak nie ma tu prostej matematyki. Si\u0142a jednych i drugich wzajemnie na siebie oddzia\u0142ywuje, by ustali\u0107 ile d\u0142ugów si\u0119 umorzy, ile sp\u0142aci i kiedy.<\/span><\/p>\n

<\/div>\n

Po kryzysiku dekada niepewno\u015bci<\/strong><\/a> –  12 marca 2009 – Kryzys to dopiero b\u0119dzie. Czytaj by si\u0119 dowiedzie\u0107 dlaczego.<\/span><\/p>\n


<\/span><\/p>\n

Inne wpisy w tym temacie:<\/span><\/strong><\/p>\n

Kto jest winieni recesji<\/a> <\/span><\/strong> — 24 stycznia 2009      <\/span><\/span><\/p>\n

<\/span><\/span><\/span><\/span><\/p>\n

<\/span><\/span><\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Jak postrzegaj\u0105 Polsk\u0119 inwestorzy zagraniczni? Z mediów s\u0142yszymy, \u017ce albo jeste\u015bmy zielon\u0105 wysp\u0105 albo, \u017ce zaraz wszystko si\u0119 zawali. Który pogl\u0105d jest prawdziwy? Zamiast swoich subiektywnych opini dzi\u015b daj\u0119 dane o koszcie ubezpieczenia si\u0119 od ryzyka niewyp\u0142acalno\u015bci kraju, czyli cenie Credit Default Swaps (CDS), dla Polski i kilku innych pa\u0144stw Europejskich.<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[21],"tags":[],"class_list":{"0":"post-416","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","6":"category-kryzys-to-dopiero-bedzie"},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/dobrowol.org\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/416","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/dobrowol.org\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/dobrowol.org\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dobrowol.org\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dobrowol.org\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=416"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/dobrowol.org\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/416\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/dobrowol.org\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=416"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/dobrowol.org\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=416"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/dobrowol.org\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=416"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}