<\/span><\/p>\n
Zmniejszenie kredytowania,które jest w toku na ca\u0142ym \u015bwiecie jest du\u017ce w skali, po\u017cyteczne i nieuniknione. Dotknie ono zw\u0142aszcza mocno kraje, które \u017cy\u0142y na kredyt, w tym Polsk\u0119. Pieni\u0119dzy b\u0119dzie mniej i b\u0119d\u0105 one dro\u017csze. <\/p>\n
W najnowszej aktualizacji Global Financial Stability Report<\/a> Mi\u0119dzynarodowy Fundusz Walutowy szacuje, \u017ce \u0142\u0105czne straty banków, ubezpieczycieli i innych instytucji finansowych w USA, Europie i <\/span>Japonii w latach 2007-2010 wynios\u0105 US $4,1 biliony (12 zer). Dla porównania PKB Polski to oko\u0142o US$ 370 miliardów (9 zer). Czyli straty ujawnione w g\u0142ównych krajach rozwini\u0119tych s\u0105 równe PKB Polski za 11 lat.<\/span><\/p>\n Ponadto wed\u0142ug za\u0142o\u017ce\u0144 MFW banki w Europie do 2010 potrzebuj\u0105 pozyska\u0107 US$ 875 miliardów nowego kapita\u0142u, by funkcjonowa\u0107 zgodnie z wymogami regulacyjnymi. Dla wielu z nich oznacza to nacjonalizacj\u0119, gdy\u017c nie b\u0119da w stanie pozyska\u0107 takiego finansowania z sektora prywatnego. <\/p>\n A gdy ju\u017c uzupe\u0142ni si\u0119 dziury w kapitale po stratach trzeba b\u0119dzie te\u017c przej\u015b\u0107 przez proces zmniejszania zad\u0142u\u017cenia instytucji finansowych, przedsi\u0119biorstw i gospodarstw domowych zwanego z angielskiego delewarowaniem. <\/span><\/p>\n W ostatniej dekadzie instytucje oraz konsumenci krajów rozwini\u0119tych nabierali coraz wi\u0119ksz\u0105 ilo\u015b\u0107 zad\u0142u\u017cenia – patrz wykres z raportu MFW poni\u017cej, który przedstawia zad\u0142u\u017cenie wybranych krajów rozwini\u0119tych jako procent PKB i przyjmuje rok 1987 za punkt porównania – na niebiesko zaznaczone s\u0105 instytucje finansowe, na czerwono gospodarstwa domowe, na \u017có\u0142to firmy niefinansowe, a na zielono rz\u0105dy: <\/span><\/p>\n Tak wysokie zad\u0142u\u017cenie t\u0142umaczone by\u0142o tym, \u017ce wspó\u0142czesne sposoby zarz\u0105dzania gospodark\u0105 z\u0142agodzi\u0142y cykle koniunkturalne, wi\u0119c bezpiecznie mo\u017cna po\u017cycza\u0107 wi\u0119ksze ni\u017c uprzednio kwoty. <\/span><\/p>\n Ale teraz ten pogl\u0105d okaza\u0142 si\u0119 z\u0142udny. Nie do\u015b\u0107 wi\u0119c, \u017ce przez najblizszych kilka lat trzeba odrobi\u0107 wielkie straty, oraz ratowa\u0107 dotkni\u0119te nimi instytucje finansowe to jeszcze proces ograniczania kredytowania do rozs\u0105dnych rozmiarów b\u0119dzie mia\u0142 ujemny wp\u0142yw na rozwój gospodarczy.Naturalnie wnajbli\u017cszym czasie b\u0119dzie mniej inwestycji i konsumpcji na kredyt. <\/span><\/p>\n <\/p>\n Inne wpisy w cyklu "Lekcje z Kryzysiku":<\/p>\n Polska zesz\u0142a ze \u015bcie\u017cki szybkiego rozwoju gospodarczego <\/a><\/p>\n
<\/span><\/p>\n![](\"http:\/\/www.dobrowol.org\/drobiazgi\/naukizkryzysiku05.jpg\")
<\/span><\/p>\n