<\/span><\/strong><\/p>\n
Wczorajsza Gazeta Wyborcza wieszczy\u0142a, \u017ce “Kryzys dopiero si\u0119 zaczyna”. <\/span>Cytuje, Krzysztofa Rybi\u0144skiego, by\u0142ego wiceprezes NBP, a teraz partnera w Ernst & Young: „Obecny kryzys narasta znacznie szybciej ni\u017c wielka depresja lat 30. To niepokoj\u0105ce zjawisko. Nie wiemy jeszcze, dok\u0105d nas doprowadzi.”<\/span><\/p>\n Tyle gazety. Teraz fakty. <\/span> Nie wiem co pan profesor mia\u0142 na my\u015bli. Mog\u0119 tylko zauwa\u017cy\u0107, \u017ce PKB USA <\/span>w 1930 <\/span>spad\u0142o o ponad 8%, bezrobocie wzros\u0142o o 5,4% pkt. procentowych (z 3,1% do 8,6%)<\/a>. Natomiast w 2008 PKB USA wzros\u0142o o 1,1%, a bezrobocie wzros\u0142o o 2,4% pkt. procentowych z (4,9% do 7,6%). Teraz w 2009 w trzecim roku kryzysu bezrobocie wynosi w USA ok 8,6%, podczas gdy na koniec 1931 trzeciego roku wielkiej depresji bezrobocie wynosi\u0142o 15,8%.<\/span><\/p>\n <\/p>\n Media znowu s\u0105 spostrzegawcze inaczej. Kryzys p\u0142ynno\u015bci na rynkach finansowych zacz\u0105\u0142 si\u0119 w sierpniu 2007. Gdy w sierpniu 2008 kryzys zosta\u0142 powszechnie rozwija\u0142 si\u0119 on w najlepsze i<\/span>ju\u017c od roku. <\/span>Teraz rynki finansowe powoli wracj\u0105 do normy. W styczniu globalna emisja brutto obligacji korporacyjnych wynios\u0142a US$ 131 miliardów, czyli o ponad 150% wi\u0119cej ni\u017c przeci\u0119tnie dla stycznia w latach 2000-2008. Owszem ci\u0105gle panuje jeszcze brak zaufania. Po\u017cyczanie dokonuje si\u0119 pomi\u0119dzy bankami g\u0142ównie wewn\u0105trz grup bankowych, a finansowanie ze strony pa\u0144stwa ci\u0105gle odgrywa wa\u017cn\u0105 rol\u0119.<\/span><\/span><\/p>\n W takich czasach jak te, gdy szeroka opinia publiczna maluje \u015bwiat w czarnych barwach <\/span>aktywa s\u0105 najta\u0144sze<\/span>. Spó\u0142ki notowane na \u015bwiatowych gie\u0142dach zaczynaj\u0105 ju\u017c by\u0107 tanie: \u0179ród\u0142o: <\/strong>BIS Quarterly Review, March 2009<\/a><\/p>\n Wielu inwestorów to zauwa\u017ca. Znany mi fundusz inwestycyjny z Londynu w tym roku przej\u0105\u0142 kilka firm za bardzo godziwe wyceny skupuj\u0105c ich d\u0142ugi za u\u0142amek warto\u015bci nominalnej. Z moich informacji wynka, \u017ce w Polsce szykuje si\u0119 kilka zdj\u0119\u0107 spó\u0142ek z gie\u0142dy po obecny zani\u017conych wycenach.<\/span><\/p>\n Owszem wiele z\u0142ych doniesie\u0144 przed nami. Obni\u017canie zad\u0142u\u017cenia wbrew woli zad\u0142u\u017conych wielu z nich wywróci<\/span><\/p>\n Tego typu informacje b\u0119d\u0105 przewa\u017ca\u0107 w mediach. Jeszcze troch\u0119 strat trzeba ujawni\u0107 w bilansach. Kilka du\u017cych i znanych zagranicznych firm i banków si\u0119 wywali, a sporo ludzi <\/span>jeszcze <\/span>straci prac\u0119. Ludzie trac\u0105cy prac\u0119 b\u0119d\u0105 newsem. Ci j\u0105 utrzymuj\u0105cy b\u0119d\u0105 niezauwa\u017ceni. Jakbym chcia\u0142 na si\u0142\u0119 straszy\u0107 móg\u0142bym opowiedzie\u0107 o kilku polskich du\u017cych i znanych firmach, którym ko\u0144czy si\u0119 gotówka. <\/span>Lub o bankach finansowanych d\u0142ugiem w zagranicznej walucie, który trzeba zrolowa\u0107 w tym roku. Albo o rz\u0105dzie, który ma problem z sfinansowaniem wydaktów na rynku d\u0142u\u017cnym.<\/span><\/p>\n Ale nie chce mi si\u0119 na si\u0142\u0119 gromadzi\u0107 tych smutnych anegdot. Bo szeroki trend wskazuje na pocz\u0105tek stabilizacji. Dla mniejszo\u015bci, która ma otwarte oczy widoczne js\u0105 u\u017c pierwsze symptomy normalizacji. Za jaki\u015b czas ta wiedza przefiltruje do wi\u0119kszo\u015bci. A do\u0142ki gospodarcze ko\u0144cz\u0105 si\u0119 wtedy, gdy wi\u0119kszo\u015b\u0107 przestaje si\u0119 ba\u0107, \u017ce mo\u017ce straci\u0107 pieni\u0105dze, i zaczyna si\u0119 ba\u0107, \u017ce straci okazyjne zakupy.<\/span><\/p>\n Inne wpisy na tym blogu o ko\u0144cu kryzysiku:<\/p>\n Koniec kryzysiku to nie pocz\u0105tek prosperity<\/a><\/p>\n
<\/span><\/p>\n
<\/span><\/p>\n![\"Wskaxnik](\"http:\/\/www.dobrowol.org\/drobiazgi\/konieckryzisiku04.jpg\" "\\"Wskaxnik")
. <\/span><\/span><\/p>\n