{"id":174,"date":"2009-01-19T08:14:17","date_gmt":"2009-01-19T08:14:17","guid":{"rendered":"http:\/\/dobrowol.org\/blog\/2009\/01\/19\/co-sie-dzieje-na-rynkach-finansowych-10\/"},"modified":"2009-01-19T08:14:17","modified_gmt":"2009-01-19T08:14:17","slug":"co-sie-dzieje-na-rynkach-finansowych-10","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dobrowol.org\/blog\/2009\/01\/19\/co-sie-dzieje-na-rynkach-finansowych-10\/","title":{"rendered":"Co si\u0119 dzieje na rynkach finansowych? – 10"},"content":{"rendered":"
<\/div>\n
<\/div>\n

 <\/span>14. Banki na horyzoncie!<\/span><\/strong><\/p>\n

<\/div>\n

„Statek gospodarka zachodnia”, tu pilot do kapitana: „przed wami góry lodowe!”.
<\/span><\/p>\n

<\/div>\n

Gospodarki zachodnie p\u0142yn\u0105 sobie po stymulacji pieni\u0119dzmi podatników. Na pok\u0142adzie zapanowa\u0142 pozorny spokój. Nies\u0142usznie! Sypanie pieni\u0119dzy w gospodark\u0119 przez rz\u0105d w krótkim okresie daje troch\u0119 wzrostu. Natomiast  <\/span>w d\u0142ugim okresie daje wi\u0119cej d\u0142ugu, oraz spadek lub wzrost gospodarki w zale\u017cno\u015bci od sposobu stymulowania i stanu gospodarki przed stymulacj\u0105. Jednak sypanie pieni\u0119dzy podatników na razie nie rozwi\u0105za\u0142o przyczyny obecnego kryzysu.  <\/span>Banki zachodnich gospodarek ca\u0142y czas mog\u0105 wywo\u0142a\u0107 gwa\u0142towne pogorszenie sytuacji gospodarczej. Banki w krajach rozwini\u0119tych ca\u0142y czas maj\u0105 sporo z\u0142ych aktyw na bilansach (aktyw wartych mniej ni\u017c warto\u015b\u0107 któr\u0105 im przypisano w bilansie), oraz zbyt du\u017cy lewar (za bardzo finansuj\u0105 si\u0119 d\u0142ugiem, za ma\u0142o w\u0142asnym kapita\u0142em).  <\/span>Jednak w wypadku kryzysu nie wszystkie z tych banków s\u0105 do uratowania poniewa\u017c niektóre pa\u0144stwa s\u0105 za ma\u0142e, zbyt zad\u0142u\u017cone, ich banki za du\u017ce, lub ich banki posiadaj\u0105 zbyt du\u017co zobowi\u0105za\u0144 w zagranicznej walucie. Do uratowania niektórych banków w niektórych pa\u0144stwach potrzeba na tyle du\u017co pieni\u0119dzy podatników, \u017ce niektórym pa\u0144stwom mo\u017ce ich zabrakn\u0105\u0107…<\/span><\/p>\n

<\/div>\n

Najbardziej takim wydarzeniem zagro\u017cone s\u0105 banki w ma\u0142ych krajach z du\u017cymi systemami bankowymi w stosunku do PKB, które posiadaj\u0105 w\u0142asn\u0105 walut\u0119, oraz du\u017co zobowi\u0105za\u0144 w zagranicznej walucie.<\/span><\/p>\n

<\/div>\n

Dlaczego tak? W ka\u017cdym kraju w ten lub inny sposób pa\u0144stwo gwarantuje wyp\u0142acalno\u015b\u0107 banków. Ale je\u015bli banki stan\u0105 si\u0119 zbyt du\u017ce w stosunku do rozmiaru gospodarki to taka gwarancja przestaje by\u0107 wiarygodna. A to ju\u017c prawie samosprawdzaj\u0105ca si\u0119 przepowiednia – o mój Bo\u017ce, pa\u0144stwo nie jest w stanie uratowa\u0107 banków w tym pa\u0144stwie, musz\u0119 zabra\u0107 swoj\u0105 kas\u0119, i bach nie ma banków.  <\/span>Zazwyczaj w takich sytuacjach pa\u0144stwo drukuje gotówk\u0119, by zagwarantowa\u0107 wyp\u0142acalno\u015b\u0107 banków.  <\/span>Ma to taki efekt, \u017ce przera\u017ceni depozytariusze, oraz po\u017cyczkodawcy, którzy po\u017cyczyli bankom kas\u0119 dostaj\u0105 swoj\u0105 kas\u0119 z powrotem, a podatnicy-obywatele, maj\u0105 mniej wartosciow\u0105 walut\u0119, wy\u017csze zad\u0142u\u017cenie zagraniczne (bo spad\u0142a warto\u015b\u0107 waluty krajowej) , wy\u017csze zad\u0142u\u017cenie krajowe, oraz wy\u017csz\u0105 inflacj\u0119.  <\/span>Niestety w czasie kryzysu waluty ma\u0142ych krajów cz\u0119sto nikt nie chce trzyma\u0107 – a drukowa\u0107 dolarów lub Euro nikt im nie pozwoli. Mog\u0105 sobie drukowa\u0107 w\u0142asn\u0105 walut\u0119 na kilogramy i tony a nie uda im si\u0119 ni\u0105 sp\u0142aci\u0107 zobowi\u0105za\u0144 swoich banków.
<\/span><\/p>\n

<\/div>\n

By\u0142 ju\u017c taki jeden ma\u0142y kraj, który mia\u0142 olbrzymi sektor bankowy, oraz w\u0142asn\u0105 walut\u0119. Nazywa\u0142 si\u0119 Islandia. Bilanse jego banków równe by\u0142y 900% PKB Islandii. Wiemy jak si\u0119 to sko\u0144czy\u0142o. W Islandii nie ma banków. To znaczy pa\u0144stwo je przej\u0119\u0142o, ale nie jest w stanie sp\u0142aci\u0107 ich nieuregulowanych wierzytelno\u015b\u0107. Islandia jest bankrutem.
<\/span><\/p>\n

<\/div>\n

W Europie inne ma\u0142e kraje z w\u0142asn\u0105 walut\u0119 oraz du\u017cymi systemami bankowymi to Szwecja, Szwajcaria, i Dania – bilanse systemów bankowych tych krajów do PKB to w Szwecji ponad 900%, w Szwajcarii ponad 900% , oraz w Dani ponad 300%.  <\/span>Rz\u0105d szwajcarski mo\u017ce twierdzi\u0107, \u017ce jak przyjdzie co do czego to b\u0119dzie ratowa\u0142 swoje banki. Tak b\u0119dzie twierdzi\u0107 i co najwy\u017cej tylko tyle.  <\/span>Bo bilans dwóch najwi\u0119kszych banków jako procent szwajcarskiego PKB to 480% dla UBS, oraz 280% dla Credit Suisse.  <\/span><\/span><\/p>\n

<\/div>\n

Mamy jeszcze w Europie ma\u0142e kraje z du\u017cymi systemami bankowymi, ktore s\u0105  <\/span>w strefie Euro. Ich sytuacja jest o tyle lepsza, \u017ce w teorii pozosta\u0142e kraje strefy Euro nie pozostawi\u0105 ich samych sobie tak jak to zrobiono z Islandi\u0105 w najlepiej poj\u0119tym w\u0142asnym interesie.  <\/span>S\u0105 to Luxemburg  <\/span>gdzie system bankowy jako procent PKB wynosi 3.400%, Irlandia (950%), Malta (760%), oraz Cypr (620%).  <\/span>Oczywi\u015bcie tyle g\u0142osi teoria. Bo w praktyce nie ma w Unii Europejskiej mechanizmu transferu na przyk\u0142ad pieni\u0119dzy niemieckich podatników do du\u0144skich lub greckich banków. Gdy upada\u0142 belgijsko-luksemburski Fortis (250% PKB Beneluksu) robi\u0142o si\u0119 mocno nieciekawie. Na szcz\u0119\u015bcie relatywnie ma\u0142e straty w tym banku, oraz bardzo szybka i sprawna akcja ratunkowa dla Fortis w wykonaniu obydwu pa\u0144stw uratowa\u0142a nas przed roszerzeniem si\u0119 paniki. A\u017c strach pomy\u015ble\u0107 co by by\u0142o, gydyby w Beneluksie nie mieli d\u0142ugiej tradycji wspó\u0142pracy.<\/span><\/p>\n

<\/div>\n

S\u0105 jeszcze dwa kraje, którym nale\u017cy si\u0119 przygl\u0105da\u0107 pod k\u0105tem mo\u017cliwo\u015bci k\u0142opotów finasowych: Grecja i Wielka Brytania.  <\/span>Grecja ma co prawda ma\u0142y system bankowy, bo jego pasywa to mniej wi\u0119cej tylko180% PKB. Ale Grecja ma raczej \u015brednie zaufanie rynków finansowych. A jej d\u0142ug publiczny do PKB wynosi ponad 95% i co gorsza d\u0142ug publiczny warto\u015bci oko\u0142o 20% PKB musi by\u0107 zrolowany (stare kredyty sp\u0142acone a w ich miejsce pozyskanbe nowe) w tym roku. Je\u017celi greckie banki zacze\u0142y by si\u0119 wywraca\u0107 to ich rz\u0105dowi zabraknie kasy na ich ratunek.<\/span><\/p>\n

<\/div>\n

W podobnej sytuacji jest Wielka Brytania. Jest to du\u017cy kraj, z bardzo du\u017cym systemem bankowym i w\u0142asn\u0105 walut\u0105. Oraz z bardzo du\u017cym zad\u0142u\u017ceniem. \u0141\u0105czna zad\u0142u\u017cenie rz\u0105du, banków, firm, oraz osób fizycznych wobec zagranicy stanowi oko\u0142o 400% PKB. Nie zrozum mnie \u017ale Wielka Brytania cieszy si\u0119 zaufaniem mi\u0119dzynarodowych rynków finansowych i dlatego mo\u017ce tak du\u017co po\u017cycza\u0107.  <\/span>Ale w tym roku musi zrolowa\u0107 zad\u0142u\u017cenie rz\u0105du, banków, firm oraz osób fizycznych wobec zarganicy warte 300% PKB! Inwestorzy musz\u0105 gdzie\u015b swoj\u0105 kas\u0119 lokowa\u0107, a Wielka Brytania na prawd\u0119 si\u0119 cieszy wysokim zaufaniem. Jednak tak du\u017ce krótkoterminowe zad\u0142u\u017cenie wobec zagranicy w roku, w którym tak du\u017co b\u0119dzie si\u0119 dzia\u0107 na rynkach finansowych to bardzo ryzykowna sytuacja.<\/span><\/p>\n

<\/div>\n

Najbli\u017csz tygodnie i miesi\u0105ce poka\u017c\u0105, czy ktróy\u015b z tych negatywnych scenariuszy zarysowanych powy\u017cej si\u0119 sprawdzi, ale je\u015bli masz podj\u0105\u0107 jakie\u015b du\u017ce decyzje finansowe to we\u017a t\u0119 mo\u017cliwo\u015b\u0107 pod uwag\u0119.<\/span><\/p>\n

p.s
\n. nie pisz\u0119 nic o USA, bo oni jako jedyni maj\u0105 przywilej drukowania waluty, która na razie ca\u0142y \u015bwiat jest gotów trzyma\u0107, wi\u0119c rz\u0105d USA póki co zawsze b\u0119dzie mia\u0142 dolary by pokry\u0107 straty w\u0142asnych banków. Jednak je\u015bli podatnik ameryka\u0144ski dosypie pod rz\u0105dami Obamy kasy do ameryka\u0144skich banków to banki innych krajów zachodnich b\u0119d\u0105 wygl\u0105da\u0107 relatywnie s\u0142abiej, a tam ju\u017c podatnik ameryka\u0144ski nie b\u0119dzie sypa\u0142 kasy… <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

 14. Banki na horyzoncie! „Statek gospodarka zachodnia”, tu pilot do kapitana: „przed wami góry lodowe!”. Gospodarki zachodnie p\u0142yn\u0105 sobie po stymulacji pieni\u0119dzmi podatników. Na pok\u0142adzie zapanowa\u0142 pozorny spokój. Nies\u0142usznie! Sypanie pieni\u0119dzy w gospodark\u0119 przez rz\u0105d w krótkim okresie daje troch\u0119 wzrostu. Natomiast  w d\u0142ugim okresie daje wi\u0119cej d\u0142ugu, oraz spadek lub wzrost gospodarki w zale\u017cno\u015bci […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":{"0":"post-174","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","6":"category-uncategorized"},"jetpack_featured_media_url":"","jetpack_sharing_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/dobrowol.org\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/174","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/dobrowol.org\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/dobrowol.org\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dobrowol.org\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dobrowol.org\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=174"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/dobrowol.org\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/174\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/dobrowol.org\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=174"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/dobrowol.org\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=174"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/dobrowol.org\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=174"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}